En una rueda atípica por el feriado en Estados Unido que dejó al mercado local sin referencia de precios en Wall Street, los dólares alternativos tuvieron un leve rebote tras la baja pronunciada que venían mostrando en las últimas semanas.
Con esta dinámica, el dólar blue se estiró 15 pesos, a $ 1.110, mientras los dólares financieros subieron 2,5% en el caso del contado con liqui, para terminar en $ 1.140, mientras el MEP avanzó 3,2%, a $ 1.098.
El feriado por el Día de los Presidentes dejó a las bolsas norteamericanas sin operaciones, por lo que no hubo cambios en los ADR ni en los precios de los bonos en dólares que cotizan en Nueva York. En la bolsa porteña, el Merval se movió apenas 0,5%.
El Banco Central siguió adelante con sus compras y en una rueda con US$ 252 millones operados en el segmento mayorista se llevó US$ 93 millones. Ya embolsó US$ 1.519 millones en febrero y US$ 7.654 millones desde diciembre.
Las compras que viene haciendo el Central refuerzan la percepción del mercado de que el Gobierno viene atravesando un veranito financiero. «Quitando el tropezón legislativo, todas las señales de las dos últimas semanas fueron bastante constructivos con el crédito criollo», apuntan desde PPI.
Ese listado de señales positivas está conformado por la inflación menor a la esperada en enero (y datos alentadores de alta frecuencia para febrero), el superávit fiscal de enero, la acumulación de dólares del BCRA y las lluvias recientes que mejoraron la condición hídrica del suelo en la zona núcleo en un momento crítico para el maíz y la soja.
Esto llevó a una fuerte recuperación de los bonos, con saltos de hasta 25% en lo que va del 2024.
¿Es sostenible este rally? «A priori, dada la ferocidad de los ascensos lo más probable es que veamos algo de calma esta semana, al menos, en magnitud», marca PPI.
Mencionan que «las primeras señales fiscales (aun con los reparos por el cortoplacismo de varias aristas en el número) permiten mantenerse optimistas en el mediano/largo plazo».
«Quizás el humor social es el principal riesgo en el desempeño de estos meses de trabajo sucio«, advierten.
Con respecto a los dólares financieros, señalan que «uno de los puntos más importantes de la semana será el comportamiento del contado con liquidación, que en febrero acumula una baja del 8,7%. «Sobre todo, considerando que, si bien la inflación muestra una tendencia descendente, se mantiene en niveles muy altos, cómodamente por encima de los dos dígitos». De hecho, el tipo de cambio CCL en términos constantes se encuentra en uno de los niveles más bajos en los últimos años.
En cuanto al Merval, «es esperable que el resultado fiscal funcione como un driver positivo, en el sentido de que el Gobierno está cumpliendo con los objetivos que se propuso, a pesar del revés político sufrido hace pocos días con la vuelta a comisión de la Ley Bases. Sin embargo, quedará por verse en los próximos meses la sostenibilidad de este resultado alcanzado en el primer mes del año«.